OpenAI 五年账本曝光

据英国《金融时报》援引 OpenAI 近期投资者演示材料，公司预计 2026 至 2030 年自由现金流累计为 负 2780 亿美元。

核心数据

  • 营收：今年 360 亿美元，2030 年增至 3500 亿美元，五年累计约 8400 亿美元

  • 支出：算力与基础设施投入约 8560 亿美元，为最大支出项

  • 融资：今年 3 月完成 1220 亿美元融资，按当前支出计划预计 2028 年耗尽


估值与竞争

OpenAI 正寻求以超 1.2 万亿美元估值 启动新一轮融资，以支撑持续扩张的算力需求。同时面临 Anthropic 等对手竞争，并通过降价应对中国低成本开源模型的压力。

算力投入已高于同期累计营收，价格战若进一步压缩毛利，2780 亿美元缺口或仅是当前计划下限。