核心数据

CME 美联储观察数据显示，市场对 2026 年剩余两次 FOMC 会议的定价如下：

  • 10 月：维持利率不变概率 49.1%，加息 25 个基点概率 5.9%

  • 12 月：利率维持当前不变概率 13.3%，累计加息 25 个基点概率 49.6%，累计加息 50 个基点概率 37.1%


市场含义

美联储时隔三年重启加息后，争论焦点已从「是否加」转向「加几次」。至少再加息一次的概率接近 87%。

10 月单次行动概率仅 5.9%，意味着市场未定价连续两月加息，二次行动几乎全押在 12 月。对加密市场而言，净流动性锚定长端美债与美元，真正的波动窗口在 12 月点阵图与通胀路径。