事件

9 月 17 日，美国证券交易委员会（SEC）批准临时性、附条件豁免，允许代币化股票在链上平台进行有限交易。

核心条款

  • 委员 Mark T. Uyeda 提出「创新豁免」，允许「代币化证券场所」（TSVs）通过 AMM 和流动性池撮合代币化受监管股票，暂免《交易法》下「交易所」认定。

  • 须满足公开通知、交易透明度、账簿记录及技术保障等条件。

  • 设交易代码限制与基于涨跌停层级的交易量上限，要求定期公开以美元计价的交易数据，包括价格、规模、时间、池地址、日终池规模及日交易量。

  • 针对以自有资金提供流动性的做市商，提供定制化救济，前提是满足披露与记录保存要求。


定位

豁免为受控沙盒模式，旨在让委员会理解此类场所运作方式，为后续政策制定提供依据。