中金：美联储9月最好加息

中金研报指出，从维护美联储信誉的角度，9 月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。

  • 市场预期混乱：7 月 FOMC 沃什的“刻意模糊”令预期陷入混乱，美债期限溢价从 7 月末的 0.65% 升至 8 月中的 0.9%。

  • 鹰派承诺：美债压力迫使沃什在 Jackson Hole 会议上作出鹰派承诺。

  • 数据倒逼：非农和通胀陆续超预期，美联储被逐渐逼到“墙角”。虽短期指标有局限性，但 FOMC 前仅能依赖这些数据。


研报反问：若此次会议依然“强行不加”，市场会如何看待此前的鹰派表态？恐怕只会造成更严重的信任危机和美债失控。