比特币被宏观一拳打回7.7万，关键支撑位在哪？

美国8月PPI同比飙到5.4%，油价一度冲破100美元，10年期美债收益率逼近5%——这三件事叠加在一起，风险资产集体降温。比特币也没能幸免，一度下探到约76,464美元，随后勉强回到77,000美元上方。

现在的局面很清晰：7.6万—7.7万美元能不能守住，决定短线还有没有反弹；8.2万—8.6万美元能不能真正突破，则决定57,000美元是不是已经成为本轮周期的底部。

几位分析师给出了各自的判断：

  • Astronomer 认为76,600美元附近同时叠加了成交密集区、区间价值低点和锚定VWAP，是一个明显的局部支撑。

  • Rekt Capital 把77,000美元视为日线生命线，同时强调周线收盘能否重新守住78,300美元更关键。如果周线失守，当前日线顶部结构和RSI看跌背离可能被正式激活。

  • Man of Bitcoin 指出77,605美元失守意味着调整浪可能仍未结束，而76,261美元一旦跌破，原先的偏多路径将被破坏。反过来，如果日线RSI对长期下降趋势线的回踩成功，价格仍有机会重新挑战82,860美元。


再往下看，部分交易员已经开始集中在72,000至75,000美元区间埋伏。Killa认为正常情况下可能会在这附近形成支撑，即使出现极端恐慌，最差情形也更倾向于高69,000美元区域。WiseInvest则仍然认为BTC尚未真正站稳50周均线，因此不排除最后一跌靠近72,000美元。

上方阻力有多厚？8.2万美元是一堵墙

往上走，压力同样不小。

8.2万美元附近存在多重筹码压力：

  • 5.9万—8.1万美元买入的短期持有者获利盘

  • 8.1万—8.2万美元的长期持有者筹码峰

  • 持有超过10万枚BTC的超级鲸鱼，成本区大量集中在78,000—82,000美元


Glassnode指出，8.3万—8.6万美元区间存在更强的大阻力，约107万枚BTC在此区间易手。美国现货ETF整体盈亏平衡线接近8.6万美元，企业财库成本约在8.05万美元。

不过也有积极信号。Glassnode数据显示，卖方风险指标已从8月高点约16个基点降至7个基点，长期持有者在已实现利润中的占比也由88%降至47%——这说明目前缺乏主动抛售的压力。

期权市场方面，当前BTC期权未平仓规模约417亿美元，其中41.6%将于9月25日到期。做市商在7.8万—8.2万美元区域的对冲行为使得价格上涨受阻，而向下支撑则随价格走低而减弱，约7.46万美元以下可能发生方向翻转。

市场目前处于平衡状态，今晚CPI数据将是打破僵局的关键变量：

  • 若CPI偏软，BTC有望夺回7.95万—8.05万美元并冲击8.2万美元

  • 若CPI偏热推动10年期美债突破5%，则需警惕BTC下探至7.45万—7.2万美元区间


今日链上与市场要点

  • Aptos（APT）解锁约1131万枚代币，价值约700万美元

  • peaq（PEAQ）解锁约8484万枚代币，价值约210万美元

  • Upbit 24小时交易量排行：XRP、VTHO、BFC、BTC、ETH

  • 比特币现货ETF：净流出2.83亿美元，持续3日净流出

  • 以太坊现货ETF：净流出2976.27万美元


今日市值前100币种最大涨幅：BTW涨8.4%、ETHFI涨16.8%、GT涨2.4%、MOPHO涨2.1%、JUP涨1.5%。

美股夜盘：期指横盘等CPI，甲骨文抢走聚光灯

美股三大股指期货夜盘小幅企稳，标普500期货涨0.4%，纳指期货涨0.41%，道指期货涨0.39%。

前一晚被美债收益率压制的AI硬件交易暂时企稳：英伟达夜盘涨0.61%，美光涨0.83%，英特尔涨0.57%，SK海力士涨1.08%，Roundhill存储ETF涨1.14%，而美国WTI原油ETF夜盘跌1.62%。

英伟达昨夜虽然下跌2.26%，但大摩仍给出"增持"评级，目标价300美元，认为下一代Rubin芯片会继续扩大AI算力市场。不过大摩也提醒，英伟达正在用资产负债表支持AI基础设施融资，潜在风险需要关注。

夜盘最大的赢家是甲骨文，夜盘涨5.50%，盘后一度涨近9%。原因是公司云基础设施收入同比暴增121%，剩余履约义务RPO达到6640亿美元——说明未来订单很厚，AI云需求仍然强劲。

Adobe则走了另一条路：营收67.6亿美元、调整后EPS 6.13美元均超预期，AI优先产品ARR同比增长超过150%，但第四财季营收指引中值略逊预期，盘后仍跌约2.6%。

今晚盘前重点看三类标的：甲骨文能否带动AI云板块回暖，英伟达和半导体能否稳住，苹果能否延续折叠屏iPhone Duo带来的独立行情。更重要的是，CPI会决定这轮夜盘反弹是真修复，还是只是数据前的试探。

美债逼近5%，高估值AI股先挨刀

隔夜美股连续第四个交易日收跌，创6月以来最长连跌。道指跌0.60%，标普500跌0.58%，纳指跌0.65%。美国8月PPI同比达到5.4%，市场对下周美联储加息25个基点的定价升至约72.4%。10年期美债收益率冲到4.975%，距离5%只差最后一步，30年期收益率升至5.381%，刷新2007年以来高点。

CFRA的Sam Stovall提醒，5%不仅是一个数字，更是投资者心理上的分水岭：无风险收益率越接近5%，高估值科技股未来很多年的利润就必须以更高利率折现。

昨夜率先被砍的，自然还是AI、半导体、存储和光通信：

  • 费城半导体指数重挫2.66%

  • 英伟达跌2.26%，AMD跌3.36%，英特尔跌5.57%，泛林集团跌5.65%，ARM跌3.80%

  • 存储方向：美光跌4.90%，SK海力士ADR跌5.20%，西部数据跌4.43%，闪迪跌4.06%

  • 光通信同样承压：Lumentum跌5.39%，Astera Labs跌5.33%，Credo跌4.53%，AAOI跌4.30%


苹果是少数亮点，逆市涨3.56%。新折叠屏iPhone Duo发布后，市场看好高端换机需求和端侧AI入口，TrendForce预计今年出货约500万部，折叠屏份额有望接近24.8%。

加密概念股昨夜几乎跟BTC一起降温：Coinbase跌1.4%，Strategy跌3.12%，Robinhood跌约1.69%，Circle跌2.87%。

矿企跌得更重：Bitdeer跌6.49%，Terawulf跌5.78%，Cipher Digital跌5.68%，Hut 8跌5.55%，Riot跌5.07%，Marathon跌4.11%，CleanSpark跌3.61%，IREN跌3.81%。

日韩半导体领跌，A港股有色金属同步降温

亚太市场今天没有躲过华尔街的冲击。韩国KOSPI收跌约1.8%，日经225指数收跌1.93%。

韩国存储双雄三星电子、SK海力士分别下跌2.21%和3.53%。一方面是隔夜美股存储股调整向亚洲传导，另一方面，市场也开始重新评估DRAM涨价交易还能走多远。日本铠侠管理层此前公开表示存储价格"已经涨得够多"，给持续数月的涨价逻辑泼了一盆冷水。

日本跌得更集中，半导体板块普跌4.6%，铠侠跌6.99%，软银集团跌3.96%，爱德万测试跌6.5%，瑞可利跌近3%。日本10年期国债收益率升5.5个基点至2.965%，30年期升至4.055%，高估值科技资产同时面对美国和日本本土利率上行的双重折现压力。此外，日本下周加息25个基点几乎已成定局，市场真正关心的正在从"加不加"变成"之后加多快"。如果植田和男释放更快紧缩信号，日元可能继续偏强，但日本成长股和长久期资产的估值压力也会进一步放大。

港股三大指数也跟随下跌，恒指跌0.6%，恒生科技指数跌0.23%。隔夜伦铜和纽约铜大跌，叠加白宫铜关税计划被曝陷入停滞，铜价交易遭遇反向冲击。 江西铜业一度跌10.65%，洛阳钼业跌10.03%，五矿资源跌9.46%，紫金矿业跌7.55%。

A股同样普跌，上证指数收跌1.18%，深证成指跌1.08%，创业板指跌0.49%，近4900只股票下跌。大金融、有色金属、农业和油气领跌，不过PCB、MLCC、军工和AI安全仍有局部资金抱团。人形机器人公司宇树科技总市值跌破2000亿，股价自上市首日最高点跌超57%；双星新材、风华高科涨停，超声电子、崇达技术等PCB股涨停；华胜天成、中新赛克涨停，主要受黄仁勋"网络安全将成为AI下一个重大市场"观点刺激。

中东局势午后出现了一丝缓和信号：海合会六国外长计划9月14日在阿曼与伊朗外长会晤，寻求霍尔木兹海峡商船通行的临时安排，同时胡塞武装宣布红海西海岸停火，消息一度令布伦特原油回落近2%。如果这条外交线继续推进，今天压在全球市场头顶的"油价—通胀—加息"链条可能率先从能源端得到缓解。

接下来需要关注什么？

9月11日（周五）

  • 芝商所100盎司白银期货扩展至24小时全天候交易：白银交易时段延长将提升亚洲和周末流动性，贵金属市场的价格发现将更连续，白银波动率和跨市场套利机会可能上升。

  • 9月11日至13日 2026中国算力大会在廊坊开幕：会议聚焦算力基础设施与AI基建。服务器、数据中心、液冷、光模块、交换机、电源、国产芯片和算力租赁方向可能获得事件催化。

  • 20:30 美国8月CPI及核心CPI：这是美联储9月15日至16日议息会议前最后一份关键通胀数据。若CPI尤其是核心CPI高于预期，加息概率可能进一步上冲，10年期美债收益率或正式测试5%，美股成长股和黄金将继续承压；若CPI低于预期，昨夜的"再加息交易"可能迅速回补。


9月12日（周六）

  • 马斯克预告Grok 4.7发布窗口开启：市场关注其2.1万亿参数模型的能力跃迁、推理成本和定价策略。若表现超预期，AI应用端情绪可能被重新点燃，并反向强化算力、存储和数据中心需求。

  • 金砖国家领导人第十八次会晤：市场关注新兴市场合作、能源结算、贸易安排和去美元化议题。若涉及黄金储备、跨境支付或大宗商品结算机制，可能影响美元、黄金和新兴市场资产情绪。

  • 红海、曼德海峡与霍尔木兹海峡航运动态：油价能否站稳100美元，关键看胡塞武装是否进一步威胁商船航行，以及海湾油轮袭击是否升级。若航运受阻坐实，布伦特可能继续向更高区间重定价，航空、运输、化工和消费板块压力将放大。