ESMA点名两大预测市场平台

欧洲证券及市场管理局（ESMA）发布风险报告，指出 Polymarket、Kalshi 等大型预测市场平台未持有在欧盟向用户提供事件合约通常所需的授权。

监管属性待定

ESMA 称事件合约的监管归属取决于具体产品，可能被认定为金融工具、受 MiCA 约束的加密资产，或适用成员国赌博法规。若属金融工具，通常归为衍生品，并可能触及欧盟二元期权零售限制。

地域限制存漏洞

ESMA 质疑两家平台仅限制部分成员国，未覆盖全部欧盟国家，且存在 VPN 绕过风险。今年 7 月，法国已要求 ISP 屏蔽 Polymarket。

警示 AI 风险传导

ESMA 同时警告，AI 热潮或成加密市场新风险渠道。若 AI 回报不及预期或科技股遭抛售，大型投资者可能抛售加密资产等流动性风险资产换现金。数据显示，比特币 2026 年上半年下跌 35%，美国现货比特币 ETF 同期流出超 55 亿美元。