10年期美债收益率逼近4.80%

9月9日，10年期美债收益率约报4.80%，接近2025年以来高点。财政赤字、通胀压力及AI融资潮推高长期融资成本，债市压力升温。

市场定价下周加息概率60%

美联储主席沃什此前在杰克逊霍尔会议上表示，抗击通胀仍有更多工作要做，被解读为未来或继续加息。市场目前预计下周加息概率约为60%，若落地将是三年多来首次。

焦点转向政策沟通而非QE

分析人士指出，债市缺少的是对美联储「反应函数」的清晰解释，包括关注哪些经济指标、如何权衡通胀与增长风险。尽管美联储资产负债表规模约6.7万亿美元，但沃什曾批评大规模资产购买扭曲财富分配，市场普遍认为重启QE可能性较低。

更现实的选择或非动用资产负债表，而是通过更明确沟通让市场相信：一旦通胀持续，美联储将采取行动。