现货需求负值扩大，期货独撑涨势

9月7日，CryptoQuant 社区作者 CW8900 发文指出，BTC 现货需求负值进一步扩大，期货需求亦小幅下滑。

当前市场上涨主要由期货需求推动，缺乏现货支撑，难以形成持续行情。尽管 BTC 价格反弹，现货 BTC 流出规模却同步增加，若趋势延续，涨势或遭破坏。

散户卖出，大户买入

持仓数据显示，大户持仓持续增加，散户持仓则不断下降。CW8900 分析，散户在价格上涨期间仍持续卖出，或已适应此前跌势，倾向在反弹中获利减仓。

结论： 现货需求为负的主因是散户抛售，大型投资者仍在持续买入。