Aave 创始人 Stani Kulechov 发文质疑以太坊 EIP-8361 渐进式发行销毁提案。该提案拟逐步销毁共识层发行收益，质押 ETH 达 6025 万枚（约占总供给 50%）时，净质押收益率将降至零。

Stani 指出三大风险：

  • 加剧中心化：家庭验证者受硬件与电力成本影响率先退出，ETF 发行方、交易所等非收益驱动主体仍将留存

  • 冲击 DeFi 定价：质押收益是链上 ETH 利率定价基准，收益下降或使借贷与固收市场失去锚，资金转向年化 4%-5% 的稳定币

  • 削弱可信中立：MEV 占验证者总收入比例将从 7% 升至近 30%，或激励运营商优先选择支持审查的中继节点


建议： 提案方应发布个人节点税后收益评估与 DeFi 级联风险模型，设置非零净收益下限，直接针对质押集中度问题施策，而非压制全体验证者收益。